SSI Research: Lợi nhuận ròng của Hoà Phát có thể đạt 12.800 tỷ năm nay

SSI Research dự báo dự báo lợi nhuận ròng năm nay của Hoà Phát có thể đạt 12.800 tỷ đồng, tăng 87% so với năm ngoái với giả định sản lượng thép xây dựng và HRC của công ty sẽ lần lượt tăng 17,6% và tăng 13,7% so với cùng kỳ trong năm 2024.

Bộ phân phân tích của Chứng khoán SSI (SSI Research) dự báo lợi nhuận quý II của Tập đoàn Hoà Phát (Mã: SSI) dự kiến được duy trì.

Báo cáo của đơn vị này cho biết giá thép xây dựng và HRC đã điều chỉnh lần lượt từ 3-4% đến 10% so với mức cao trong tháng 1 sau khi giá thép trung bình của Trung Quốc điều chỉnh (sau khi sản lượng sản xuất thép bình quân tháng của Trung Quốc trong hai tháng đầu năm 2024 tăng khoảng 13% so với trung bình quý IV/2023).

Tuy nhiên, ban lãnh đạo cho biết tập đoàn đã giải quyết hàng tồn kho có chi phí cao trong quý đầu tiên để có thể mua thêm nguyên liệu giá rẻ (giá quặng sắt và than cốc đã điều chỉnh 25-30% so với đầu năm), nhờ vậy có thể giúp giảm chi phí sản xuất trong thời gian ngắn và mở rộng biên lợi nhuận.

SSI Research dự báo lợi nhuận ròng năm nay của Hoà Phát có thể đạt 12.800 tỷ đồng, tăng 86,9% so với năm ngoái. Với giả định sản lượng thép xây dựng và HRC của công ty sẽ lần lượt đạt khoảng 4,5 triệu tấn (tăng 17,6% so với cùng kỳ) và 3 triệu tấn (tăng 13,7%) trong năm 2024.

Ngoài ra, phía phân tích giả định giá thép xây dựng trung bình và HRC sẽ giảm 1,7% so với mức giảm 5% của giá quặng sắt và than luyện cốc.

Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính hợp nhất các năm và báo cáo của SSI Research.

Trong năm 2025, đơn vị phân tích kỳ vọng lợi nhuận của công ty sẽ tăng lên 16.700 tỷ đồng, nhờ sản lượng HRC tăng 65% so với năm nay, đạt 5,2 triệu tấn do lò đầu tiên của Dung Quất 2 đi vào hoạt động (mặc dù giả định giá HRC trung bình giảm 3% để thúc đẩy sản lượng tiêu thụ) và tăng trưởng sản lượng một chữ số của các sản phẩm thép khác.

Tập đoàn dự kiến hoàn thành lò đầu tiên của dự án Dung Quất 2 vào tháng 12/2024 hoặc quý I/2025 với công suất 2,7-2,8 triệu tấn/năm. Ban lãnh đạo tự tin lò cao đầu tiên có thể sản xuất ít nhất 2 triệu tấn trong năm 2025, hoặc lên tới 2,5 triệu tấn trong kịch bản tốt hơn. Toàn bộ giai đoạn 2 dự kiến sẽ hoàn thành vào tháng 9/2026. Sản lượng có thể tiêu thụ cả ở thị trường trong nước và xuất khẩu.

Thông tin từ chuyến thăm Khu liên hợp Dung Quất, chi phí sản xuất của Dung Quất 2 có thể tốt hơn Dung Quất 1 nhờ quy mô hoạt động với quy mô 2.500 m3/lò so với 1.080 m3/lò ở giai đoạn đầu, điều này sẽ giúp giảm tỷ lệ tiêu thụ nguyên liệu, như 10% đối với than luyện cốc.

Theo kết quả kinh doanh sơ bộ, quý I, doanh thu Hoà Phát đạt 31.000 tỷ đồng, tăng 15% và lãi ròng 2.800 tỷ đồng, tăng 631% so với năm ngoái, đã bao gồm khoản lỗ tỷ giá khoảng 200 tỷ đồng.

Biên lợi nhuận ròng đạt khoảng 9% trong quý, mức cao nhất kể từ quý III/2022 do sản lượng tiêu thụ tăng và giá HRC bình quân ở mức cao (tăng 5,5% so với quý trước).

Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính hợp nhất các quý và số liệu quý I/2024 từ báo cáo của SSI Research.

Sản lượng tiêu thụ thép xây dựng trong quý đầu năm là 956.000 tấn (tăng 10,1% cùng kỳ) nhờ sản lượng xuất khẩu tăng 156%, trong khi sản lượng tiêu thụ nội địa giảm 15%. Sản lượng HRC vẫn ở mức cao lịch sử là 805.000 tấn (tăng mạnh 67% so với cùng kỳ). Ban lãnh đạo kỳ vọng biên lợi nhuận còn khả năng cải thiện trong thời gian tới do công ty đã giải quyết lượng hàng tồn kho có chi phí cao trong quý đầu năm.

Hoàng Kiều

Theo Doanh Nghiệp & Kinh Doanh

Link bài gốc

https://doanhnghiepkinhdoanh.doanhnhanvn.vn/ssi-research-loi-nhuan-rong-cua-hoa-phat-co-the-dat-12800-ty-nam-nay-422024417152427745.htm